高邮湖的形成并不是一蹴即至的。它就像一个完美的有机整体，在漫长的时间与空间变化中，由一个个组成部分经过拼装、重组、再融合，形成了最终的形态。如今，它美丽、磅礴、浩瀚，对于它的神秘，总是令人浮想联翩，譬如飘浮水中的神秘珠光，连接天际的龙吸水，偶尔出现的海市蜃楼，还有那座沉睡湖底的千年古镇——樊良镇。
沉睡高邮湖底的千年古镇？没错，它真的存在：
很久以前，有条名叫“樊良溪”的古老河流从高邮的西北方向流来，在下游（大约在今清水潭以西高邮湖的位置）积水形成一个湖泊，即后来的樊良湖。春秋末期，吴王夫差因为战略需要开通了邗沟，樊良湖成为其重要的调转口。等到隋炀帝重开、扩开邗沟后，樊良湖成了漕运途中的重要水道。隋朝廷又在樊良湖边修筑了码头，用于漕运船只的中转。随着往来漕运船只的停靠，漕运货物的流通，久而久之，大量人口在这里聚集。后来，为了方便地方官员处理漕运货物的检查与调度，就连高邮县治所（类似现在的政府）也在此设置。
注：隋大业中至唐永徽二年（651年），高邮县治所曾设在樊良镇。
到了北宋，高邮的商品经济迅速发展，加上北宋朝廷对商业的控制放松，更多的人选择了经商，一时间，高邮城内店铺林立，商贾云集。又因高邮城池的建成，安全治安得到保障，越来越多的有钱人选择在城内居住。这些有钱人极大地促进了消费，但随之也带来了物价的增长以及店铺租金的增加。因此，一部分小商小贩选择往城外发展，樊良湖边这片人口聚集地，成了他们的首选。而后，随着这些小商小贩的到来，原本单一的货物集散区，逐渐向集消费、买卖、居住的多元化集镇方向发展。于是，这里正式被作为集镇管理，并依樊良湖命其名为“樊良镇”。
一时间，樊良镇凭借优越的地理优势，成了继高邮城之后的又一大商业区。大早上，周边的乡下人就赶来叫卖蔬菜瓜果、家禽鱼肉；邸店、酒肆、饭店、茶馆相继开张；店铺里有卖大米的、有贩茶叶的、有做丝织生意的；随处可见的小摊小贩，扯开嗓门吆喝，生怕别人抢了生意，就是到了晚上，也不见得有多消停，镇上的夜市依旧热闹。便利的水路交通、多样的商业消费以及舒适的生活条件，吸引着更多人来到镇上安家。但谁会想几百年后，热闹的樊良镇竟会消失在茫茫水泊中。
一切都要源于调皮的黄河，它总喜欢骚扰淮河水系。特别是元朝中期，黄河的一次南泛，所到之处遗留淤积泥沙，埋下诸多隐患。后又是明朝中后期，黄河对淮河的侵泛更加肆无忌惮，加上明朝廷采取的治水政策，使得高邮地区的诸多湖泊成了淮河下游入江水道的连接点。但这些入江水道过于狭小，遇到暴雨、洪水，就来不及宣泄，只好停蓄在湖泊中。时间一长，湖泊的水位逐渐抬高，面积不断扩大，最终汇聚成高邮湖，吞噬了所有。
樊良镇因湖兴盛，又因湖消亡，从此沉睡湖底。记忆中它的存在，只在古籍中留下只言片语，等待后人去追寻……
